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¿Está España demasiado endeudada?
Publica alarmada la prensa esta semana que España vuelve a tener una deuda pública superior al 100% del PIB. En concreto el 100,3%. Esto no es para tanto. Otros países tienen un nivel de deuda muy superior y y son económicamente solventes. Si una familia tiene unos ingresos entre ambos cónyuges de 80.000 euros y piden una hipoteca de 240.000, tendrán una deuda del 300% de sus ingresos a pagar en los próximos muchos años. Así que un nivel de un 100% para un país no es algo tan grave.
La familia tendrá que pagarla en los próximos años, pues los bancos se aseguran de que puedan pagarla durante la vida de este matrimonio. Pero un país tiene vida ilimitada, por lo tanto puede tener una deuda permanente que va renovando conforme pasan los plazos de pago.
Lo importante no es el montante de una deuda sino la capacidad de devolverla. Y la economía española es suficientemente sólida para poder pagar su deuda. De hecho los bancos siguen prestando a España. Los problemas vinieron en el verano del 2011 cuando hubo dudas de la capacidad de la economía española de pagar sus deudas. Fue la famosa prima de riesgo.
Ahora no hay motivos de preocupación, así que no alarmarse. Hasta la semana que viene.
La prima de riesgo
La prima de riesgo es ese familiar desconocido hasta hace poco, que se instaló en nuestra casa hace un año y con el que convivimos ahora asiduamente. Esa prima es un buen indicador de la confianza que los mercados financieros tienen en la capacidad que tiene un país de devolver su deuda.
Las últimas semanas esas dudas han aumentado, pero los datos objetivos muestran que la deuda que posée Eapaña es todo menos alarmante y es menor comparativamente que en el resto de los países. Debemos 600 miles de millones de euros, un 64% de nuestro PIB. Por ponerlo en perspectiva, Alemania debe 2,040 miles de millones, (un 80% de su PIB), Italia 1,900 miles de millones (120% del PIB), Estados Unidos 10,500 miles de millones (el 100% del PIB) y Japón 9,800 (229% del PIB).
No me parece justificada la teoría de un ataque a la deuda de algunos países por parte de los especuladores. La razón para que se cuestione la solvencia de España es la duda que hay a nivel internacional sobre la capacidad de nuestro gobierno de conducir la economía en las actuales turbulencias. Esta incapacidad ya la ha demostrado al:
a) No haber querido reconocer la existencia de dificultades económicas hasta más de un año después de iniciada la crisis.
b) Una vez reconocida la evidente crisis haber manifestado continuamente que la crisis estaba en fase de superación, y
c) No haber tomado diligentemente las medidas y decisiones necesarias para hacer frente a la situación y más bien haber puesto parches cortoplacistas que al poco tiempo se han mostrado ineficaces.
Conocer la realidad es algo indispensable para tomar buenas decisiones. Hasta la semana que viene. Yo ya he vuelto de vacaciones.
Toma de Decisiones
Blog dirigido a todos los empresarios, directivos y en especial, los antiguos alumnos del IESE donde podrán encontrar métodos y reflexiones para mejorar sus procesos de toma de decisiones.
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