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Exuberancia irracional

exuberancia irracionalDesde principios de verano los indicadores económicos dicen que estamos al final del túnel. Que la recuperación está próxima y que será lenta y moderada. Yo ya lo dije en mensajes anteriores. Los datos y noticias más recientes también lo confirman. La creación de empleo es el último eslabón de la cadena de crecimiento. Pero ya es buena noticia que las empresas ven un incremento en sus ventas. Es un primer paso que conducirá a la mejora del empleo más adelante.

Sin embargo me preocupa que podamos no haber aprendido nada de la crisis actual o que lo que hayamos aprendido lo olvidemos muy pronto. Y lo digo por un titular que leí esta semana en un periódico económico. Decía algo así: “según los expertos el Ibex llegará a  los 9,500 a final de año”. El Ibex es el índice de referencia de la bolsa española. Este optimismo me recuerda lo que se decía hace 13 años en plena burbuja de las puntocom cuando la bolsa de Nueva York estaba en torno a los 10.000 puntos: el Dow Jones se encamina a los 20.000 puntos y llegará en no sé qué plazo a los 36.000. Todavía está en los 15.000.

Y es que en cuanto las cosas empiezan a ir un poco bien se instala un optimismo irracional que nos aleja del mundo real. En plena burbuja de las puntocom oí a un sesudo empresario decir “Esto de los ciclos económicos es algo que ya se ha acabado”.

Soy de los que piensan que mejoran las perspectivas. Pero hay que seguir trabajando y no dejarse llevar por un optimismo irracional. Os dejo un video de Sandra Camós, una asidua lectora y difusora de este blog. Hasta el jueves que viene.

  1. marc
    septiembre 19, 2013 en 7:50 am

    Hola Miguel Angel,
    Creo que el problema es que la globalización y los movimiento de capitales por todo el mundo nos ha traido una economia puramente financiera basada mas en los mercados, la previsiones de unos gurus que no se saben donde paran y el corto plazo que la economia puramente real que es la que crea riqueza y puestos de trabajo..
    La no regulación de los mercados, los bancos etc nos ha traido al mundo actual. Como se explica que los que provocaron la crisis que todavía padecemos esten como no hubiera pasado nada y cobrando sus bonus millonarios….
    En fin..
    Gracias y a continuar trabajando

    • septiembre 19, 2013 en 9:34 pm

      Gracias Marc por tu comentario. De todas formas yo creo que ha habido más causas de la crisis actual y complejas interrelaciones entre esas causas.
      Saludos y gracias por participar en el blog.
      Miguel Angel

  2. Jos Camp Bonnn
    septiembre 19, 2013 en 9:51 am

    Sr Ario Hay algn error informtco: Al clicar en la foto de Sandra Cams, no linka. Saludos Jos Camp Date: Thu, 19 Sep 2013 06:00:50 +0000 To: josecampb@hotmail.com

    • septiembre 19, 2013 en 8:17 pm

      José, algo debe pasar en tu ordenador porque otros lectores lo están pudiendo ver.
      Prueba a buscarlo si no en youtube,
      Saludos,
      Miguel Angel

  3. Ana Costa
    septiembre 19, 2013 en 11:38 am

    Apreciado Miguel Angel,

    Yo soy otra lectora asiduo que además conozco a Sandra Camós pero veo que no se ha adjuntado el video que me encantaría escuchar. Al menos a mí no me sale.

    Muchísimas gracias.

    Ana Costa Casellas

    Abogado

    rey ABOGADOS

    Rda. Gral. Mitre 145, 2º 1ª

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    _____

    • septiembre 19, 2013 en 8:16 pm

      Ana, pues el link está y funciona en varios ordenadores, prueba a ver en otro
      En cuaquier caso puedes encontrar el video en youtube.
      Saludos,
      Miguel Angel

  4. Cayetano
    septiembre 19, 2013 en 12:06 pm

    Hola Miguel Angel,

    Una vez más coincido plenamente con tu opinion y advertencia. Yo no sé mucho de bolsa pero la situación individual de cada uno no cambia al ritmo que ella cambia. Empresas que un día crecen un 6% no son un 6% mejor que el día anterior y con las que caen lo mismo, no son un 6% peor de un día para otro, por eso, yo no considero mucho la bolsa para valorar la mejora o no de la situación. Además muchas veces varía ante especulaciones y comentarios de gente que no sé por qué la gente valora tanto cuando no supieron preveer la crisis que llegó.
    Yo prefiero ver, escuchar y observar lo que sucede a mi alrededor: mi empresa, lo que me cunetan mis amigos y familaires de las suyas, lo que veo y me cuentan en las tiendas, restaurantes y bares en los que entro.
    No es muy académico y desde luego no me permite sacar grandes conclusiones macro económicas pero me indica como mi entorno esta de mejor o peor y quizás sacar alguna conclusión extrapolandolo.

    Un abrazo
    PD: Yo si he podido ver le video

    • septiembre 19, 2013 en 9:37 pm

      Gracias Cayetano, Efectivamente los movimientos de la bolsa a corto plazo son un mal indicador de cómo va la compañía y son un buen indicador de lo nerviosa que está la gente.
      Saludos,
      Miguel Angel

  5. septiembre 19, 2013 en 3:32 pm

    Entrada que me hace recordar a Greenspan. Muy buena. Hace unos años que hemos descubierto que lo que determina el ciclo en duración e intensidad (tamaño de la oscilación) es la capacidad de los directivos de prever “lo que se viene” sea para bien o para mal. Es decir, que no depende de las inversiones hechas (aunque también esto incumba) ni de las operaciones estándar, sino de qué tanto saben del mercado en que están inmersos. Es algo cuali-cuantitativo como le decimos por acá (lima perú). La oscilación no puede ser mayor a no vender nada, aun derrumbando parte del mercado esto se puede cuantificar, pero sí puede ser mayor en función de sus previsiones y eso es a lo que hay que apuntar. Se puede ser optimista, pero no exuberante. La cuantificación incluso, depende más de los costos o “inversiones” que pueden manejar estos directivos, que de lo que ocurra en el mercado. Gracias por la inspiración Javier

    • septiembre 19, 2013 en 9:39 pm

      Gracias Javier. A mi lo que me sorprende es la rapidez con que mucha gente cambia de opinión ante hechos muchas veces poco significativos.
      Saludos,
      Miguel Angel

      • septiembre 20, 2013 en 12:57 am

        Es que los productos (y/o servicios) se hacen en equipo y son análogos al “comportamiento de especie”. Es como si las gacelas de la sabana escucharan un balazo: corren todas (claro que un balazo es significativo para ellas). Por eso tenemos virtudes, para no correr como las gacelas y obedecer al líder que indica que hacer ante un balazo (en ese ejemplo). Cuando “escasean” las virtudes, no harán caso ni al líder.

  6. Anónimo
    septiembre 20, 2013 en 8:55 pm

    Me ha encantado Miguel Angel! Solo añadir que las crisis ya no son nacionales y el remedio de devaluar la moneda ya no funciona. Ahora las crisis son globales haciendo más díficil saber por donde va a venir. En conclusión es complicado ser proactivo a la hora de detectar el inicio de una crisis. Sin duda en esta que estamis viviendo hemos sido reactivos.un abrazo

    • Anónimo
      septiembre 20, 2013 en 8:56 pm

      Soy Eduardo Loma. Emba 2012.

    • septiembre 22, 2013 en 5:16 pm

      EDuardo, no solo cada vez son más globales las crisis, sino que además por ese mismo motivo cada vez van a ser más profundas. No es lo mismo que un país entre en crisis que que entre todo el mundo y simultaneamente. No es lo mismo un accidente de un coche que el de un autobús o el de un avión.
      Muchas gracias,
      Miguel Angel

  7. Manuel.
    septiembre 22, 2013 en 11:39 am

    Los paralelismos entre todas la crisis que ha habido a lo largo de la historia, demuestran que la naturaleza humana tiende a no aprender de ellas. El “wishful thinking” produce amnesia…
    Saludos.

    • septiembre 22, 2013 en 5:17 pm

      Efectivamente Manuel, se contempla que va a pasar solo lo que uno quiere que pase. es muy frecuente este error del wishful thinking.
      Gracias y saludos,
      Miguel Angel

  8. Anónimo
    septiembre 24, 2013 en 4:34 pm

    Hola Miguel Angel,..
    estoy plenamente de acuerdo contigo,.. de hecho no solo me preguntaría si nosotros hemos aprendido algo de la crisis que estamos viviendo, sino que muchas veces me pregunto porque no aprendemos algo más de aquellos que o bien no han sufrido la crisis, o bien la han superado.
    He vivido fuera de España mucho tiempo, y hay multitud de problemas que nos encontramos ahora aquí, para los cuales otros países ya han encontrado soluciones, y que probablemente se tengan que adaptar, … pero me resulta increíble, que en política y en macroeconomía política, sobre todo,.. parece que nos cuesta mirar por encima de nuestro cuello de la camisa, y eso hace que nos cueste aprender ,.. tanto de nuestros errores como de los aciertos de los demás.

    Gracias y saludos
    Roberto

    • septiembre 25, 2013 en 11:00 am

      Gracias Roberto por tu participación, ¿has sido alumno mío o del IESE?
      No solo tenemos que aprender de otros en materiade política económica, sino que también a nivel individual, como directivos para no volver a cometer los mismos errores, y como personas en nuestra vida personal.
      Hay mucho que aprender.
      Muchas gracias,
      Miguel Angel

  1. septiembre 20, 2013 en 9:06 am

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